华鑫期货：10月14日农产品早评
摘要：棉花：昨日美棉12月合约收于101.56美分，上涨1.06美分。昨日郑棉1205合约收于20465元/吨，结算价下跌105元/吨，持仓量减少7102手。从前20名主力持仓情况看，多空双方变化仍然不大，多头增仓为主，空头减仓为主。
棉花：昨日美棉12月合约收于101.56美分，上涨1.06美分。前日公布的月度供需报告中，农业部上调2011/12年全球期末库存预估至5,483万包，上月的预估为5,191万包。农业部还将全球棉花产量预估从之前的1.2296亿包上调至1.2419亿包，将全球棉花消费预估从上月的1.1522亿包下调至1.1438亿包。上方阻力位104压力明显，短期不具备大幅拉升的条件，且基本面也没有支撑强势上涨的情况出现。短期而言，继续维持区间运行。昨日郑棉1205合约收于20465元/吨，结算价下跌105元/吨，持仓量减少7102手。从前20名主力持仓情况看，多空双方变化仍然不大，多头增仓为主，空头减仓为主。资金关注度明显偏弱。当前纺织企业经营状况较上半年好转，但尚未恢复元气，棉花采购谨慎，多参考国家收储价格19800元进行定价。9月初，内地部分产棉区遭遇了持续降雨，对棉花的品质和产量有一定的影响，但不妨碍今年丰收的大局。根据国家统计局的数据，去年我国棉花总产量为597万吨，预期今年有望达到748万吨，增加25%。其中，我国主产区新疆风调雨顺，棉花品质和产量都较去年有较大提高，业内人士估计甚至可以增产30%。从盘面来看，郑棉1205合约将继续维持弱势。今日上涨概率较大。
白糖：昨日原糖03月合约收于26.91美分，上涨0.98美分。昨日突破颈线位置往上，周线上看，多根均线正好对期价形成压制，但周线KDJ指标提示仍有进一步上升空间，向上看年线位置27.3附近。昨日郑糖1205合约收于6681元/吨，结算价下跌83元/吨，持仓量增加64440手。下方6500元/吨是部分产区糖厂的制糖成本，年线附近有支撑。从前20名主力持仓情况来看，多空均以增仓为主，但多头增仓幅度较大，显示目前价位多空双方存在分歧，但主力多头略占优势。总体来看，主力多头持仓量大于空头持仓量。昨日主产区现货报价下调，因成交清淡。操作上建议以10日均线为止损位短多介入。
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大豆：昨日美豆11月合约收于1253.75美分，上涨14.25美分。美国农业部将2011年美国大豆产量预估从9月时预测的每英亩41.8蒲式耳下调至41.5。美国农业部将美国2011/12年大豆期末库存预估从1.65亿蒲式耳下调至1.6亿蒲式耳。自10月10日至今的连续带量反弹，显示下方1150支撑较强，反弹仍会持续，上方第一目标位1270美分。昨日连豆1205合约收于4351元/吨，结算价上涨34元/吨，持仓量减少890手。目前国内大豆主产区黑龙江农户惜售心理严重，市场观望情绪浓厚，有业内人士认为，目前的供销形势及惜售心理或成为未来大豆价格稳中走强的主要依据。据相关信息显示，黑龙江地区大豆收购价格已经达到2..15元/斤的水平，按此价格，商品豆运至大连，成本至少在元/吨一线，成本因素将制约连豆期价下行空间。5日、10日均线金叉往上，以及美豆强势反弹的带动下，连豆有望继续向上，上方第一阻力位4400元/吨，建议投资者以短多思路为主。
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